В преддверии самой ожидаемой встречи недели на российском фондовом рынке продолжается эйфория.

Все дело в приближающейся встрече лидеров США и РФ. Встреча пройдет на Аляске в 22:30 по московскому время. Многие ожидают довольно позитивных результатов и закладывают этот позитив в котировках. 

• Индекс Мосбиржи по итогам недели прибавляет 3% после роста на 7,2% в прошлый период. Основную торговую сессию в пятницу закрываем на уровне 3012 пунктов, преодолевая важную психологическую отметку в 3000.

На позитивное настроение участников рынка также повлияло очередное недельное снижение потребительских цен!

Данные по инфляции: 

В России за период с 5 по 11 августа зафиксирована дефляция в размере 0,08%, после снижение на 0,13% с 29 июля по 4 августа, на 0,05% с 22 по 28 июля, также на 0,05% с 15 по 21 июля и роста цен на 0,02% с 8 по 14 июля, сообщил в среду Росстат.

За январь-июль 2025 года потребительские цены в РФ выросли на 4,36%.

Годовая инфляция, по данным Росстата, в июле 2025 года замедлилась до 8,79% (аналитики ожидали 8,99%) с 9,40% на конец июня, 9,88% на конец мая, 10,23% на конец апреля.

Негатив вновь не реализовался и на рынок пришел позитивный настрой. 

Из заявлений Трампа: 

США введут вторичные санкции против России и её торговых партнёров, если в течение ~50 дней не будет сделки по Украине.

Многие ожидали точной конкретики или решительных действий, а в итоге снова какие-то отложенные угрозы. 

Да и информация по 18-му пакету санкций ЕС не произвел на участников рынка особого впечатления.

Данные по инфляции:

Инфляция в РФ с 8 по 14 июля составила 0,02% после 0,79% с 1 по 7 июля («тарифная» неделя после индексации стоимости услуг ЖКХ в среднем по стране на 11,9%), 0,07% с 24 по 30 июня, 0,04% с 17 по 23 июня, сообщил в среду Росстат.

С начала месяца рост цен в РФ к 14 июля составил 0,81%, с начала года — 4,61%.

Из данных за 14 дней июля этого и прошлого годов следует, что годовая инфляция в РФ на 14 июля замедлилась до 9,34% с 9,46% на 7 июля.

Статистика довольно позитивная.

Пока умные дяди и тети обсуждают бизнес и экономику России на ПМЭФ-2025, мы подведем итоги прошедшей недели на фондовом рынке

К слову, на проходящем форуме в Питере глава Сбербанка Герман Греф выдал очень смелое заявление о том, что к концу текущего года ожидает снижения ключевой ставки до 15-16%, так как тренд на замедление инфляции, по его мнению, очевиден, в то время как ЦБ смотрит на это «более консервативно». 

Да, это однозначно станет позитивом при таком сценарии, но даже ставка в 15-16% все равно будет оказывать серьезное давление на бизнес и экономику. Хотя остается надежда, что мы не уйдем в рецессию, на пороге которой, по мнению главы Минэкономразвития Максима Решетникова, мы сейчас находимся. 

Также хочется отметить заявление президента России на том же форуме: «В целом по экономике уровень заработных плат в России пока еще, конечно, недостаточный».

Но оставим эту тему для другого поста, а ниже рассмотрим ситуацию на рынке.

Итоги недели

«Отменная» дивидендная неделя подошла к концу. Только за вчерашний день СД Газпрома, Норникеля, Магнита и НЛМК рекомендовали не выплачивать дивиденды по итогам 2024 года, а в целом таких компаний еще больше. 

Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снижается на 2,47%. Многие компании демонстрируют слабые результаты по итогам I кв. 2025 г., в основном за счет ограничений, введенных другими странами, а также снижением спроса и увеличением процентных расходов, в связи с жесткой денежно-кредитной политикой в стране.

Данные по инфляции:

Инфляция в РФ с 13 по 19 мая 2025 года составила 0,07% после 0,06% с 6 по 12 мая и 0,03% с 29 апреля по 5 мая, сообщил в среду Росстат.

С начала месяца рост цен к 19 мая составил 0,15%, с начала года — 3,27%.

Из данных за 19 дней мая этого года и среднесуточных данных за май 2024 года следует, что годовая инфляция в РФ на 19 мая замедлилась до 9,90% с 10,00% на 12 мая (после 10,23% на конец апреля).

Итоги недели

«Переговорная неделя» подошла к концу и волатильность на российском фондовом рынке просто поражает. 

Индекс Мосбиржи начал неделю гэпом в +3% на фоне новостей о переговорах России и Украины в Стамбуле. После к четвергу потерял весь рост из-за информации, что на встрече не будет глав государств. Сегодня в момент самого события наблюдалась огромная волатильность и Индекс в моменте снижался до 2780 пунктов, хотя к концу основной торговой сессии отыграл падение и закрылся по итогам недели в -0,22%. 

Данные по инфляции:

Инфляция в РФ с 6 по 12 мая 2025 года составила 0,06% после 0,03% с 29 апреля по 5 мая, 0,11% с 22 по 28 апреля, 0,09% с 15 по 21 апреля, 0,11% с 8 по 14 апреля и 0,16% с 1 по 7 апреля, сообщил в среду Росстат.

С начала месяца рост цен к 12 мая составил 0,08%, с начала года — 3,28%.

Из данных за конец апреля — начало мая этого и прошлого годов следует, что годовая инфляция в РФ на 12 мая замедлилась до 10,09% с 10,21% на 5 мая (после 10,34% на конец марта).

Очередная долгожданная пятница наступила. Знаменательна она тем, что сегодня прошло опорное заседание Банка России по вопросу ключевой ставки. 

Как ожидалось ставку сохранили на уровне 21%! 

Вместе с тем регулятор обновил среднесрочный прогноз:

 Прогноз инфляции, в среднем за год к предыдущему году снизился с 9,1-9,8% до 9,0-9,6%.

Прогноз по ключевой ставке, в среднем за год сузился с 19,0-22,0% до 19,5-21,5%.

Также регулятор дал ненаправленный нейтральный сигнал: дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий.

Главное из пресс-релиза Банка России: 

• Текущее инфляционное давление продолжает снижаться, хотя и остается высоким.

• Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году.

• Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий.

После продолжающегося падения, ситуация на рынке начинает постепенно стабилизироваться, но основными факторами давления по-прежнему остаются геополитика и риторика ЦБ. 

Данные на мировой арене: 

Между РФ и США идут сложные контакты по Украине, так как тема непростая, но Москва открыта для диалога.

Определенный прогресс и наработки в урегулировании конфликта на Украине есть, но впереди еще много сложных обсуждений.

Месяц моратория России на удары по энергетической инфраструктуры Украины истек, но никаких иных указаний не было. 

От Европы не слышно призывов к миру — речь идет только о милитаризации, и это вряд ли может способствовать урегулированию конфликта. 

Контактов РФ и США по поводу ситуации на Украине на этой неделе не запланировано, но при необходимости их можно оперативно организовать. 

— пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков

Данные по инфляции:

Инфляция в России с 8 по 14 апреля 2025 года составила 0,11% после 0,16% с 1 по 7 апреля, 0,20% с 25 по 31 марта, 0,12% с 18 по 24 марта, 0,06% с 11 по 17 марта, 0,11% с 4 по 10 марта, сообщил Росстат.

С конца прошлой недели на мировой экономической арене начала происходит настоящая война. Краткая хронология событий:

3 апреля:

Президент США Дональд Трамп, выступая в Розовом саду Белого дома, объявил о введении страной ввозной пошлины 10% на импорт из 185 стран — эта мера заработает с 5 апреля 2025 года. Также вводятся повышенные «зеркальные» пошлины на поставки из государств, применявших в торговле с крупнейшей экономикой мира несимметричные торговые ограничения, ведущие к крупным дефицитам в торговом балансе США,— эти тарифы вступят в силу в полночь 9 апреля.

Объявленные повышения кратно превосходят ожидания. Так, лидерами в этом отношении стали Камбоджа — 49%, Вьетнам — 46%, Шри-Ланка — 44%, Бангладеш — 37%, Таиланд — 36%, Китай — 34%, Тайвань — 32%, Индонезия — 32%, Швейцария — 31%, ЮАР — 30%, Южная Корея — 25%, Япония — 24%, Малайзия — 24%, ЕС — 20%, Израиль — 17%.

Прошедшая неделя началась с новостей по переговорам делегаций России и США в Эр-Рияде, а закончилась сильнейшей недельной коррекцией российского рынка за последние 4 месяца.

Как сообщают СМИ:

Основной темой переговоров делегаций России и США в Саудовской Аравии была безопасность судоходства в Черном море, а также восстановление возможности экспорта российской сельскохозяйственной продукции.

При всем этом рынок ожидал бóльшей конкретики от данной встречи и еще до неё значительно рос на ожиданиях. Как итог, существенные изменения пока еще не наступили, а масла в огонь еще добавила статистика по недельной инфляции. 

Инфляция в РФ с 18 по 24 марта 2025 года выросла до 0,12% после 0,06% с 11 по 17 марта, 0,11% с 4 по 10 марта, сообщил в среду Росстат.

С начала месяца рост цен к 24 марта составил 0,35%, с начала года — 2,41%.

Из данных за 24 дня марта этого и прошлого годов следует, что годовая инфляция в РФ на 24 марта символически ускорилась до 10,22% с 10,20% на 17 марта.

Неделя заканчивается заседанием Банка России по вопросам ключевой ставки. Решение регулятора: СОХРАНЕНИЕ ключевой ставки на уровне 21%.

Текущие темпы роста цен постепенно замедляются, и это во многом результат нашей жесткой денежно-кредитной политики. На снижение инфляции также повлияли улучшение настроений на рынках и укрепление рубля. Тем не менее ценовое давление остается высоким, а инфляционные ожидания — повышенными. Это означает, что нам требуется в течение длительного времени сохранять жесткие денежно-кредитные условия.

• Индекс Мосбиржи на таких новостях приуныл и после заседания показывает -1,15%. По итогам недели Индекс остался на уровне закрытия торгов прошлой пятницы — 3195 б.п.

Данные по инфляции:

Инфляция в РФ с 11 по 17 марта 2025 года составила 0,06% после 0,11% с 4 по 10 марта, 0,15% с 25 февраля по 3 марта, сообщил в среду Росстат. С начала месяца рост цен к 17 марта составил 0,23%, с начала года — 2,28%.

Из данных за 17 дней марта этого и прошлого годов следует, что годовая инфляция в РФ на 17 марта символически ускорилась до 10,20% с 10,19% на 10 марта.